除了西格尔，温莎基金的投资组合经理约翰·聂夫实行的也是高股息投资策略。
约翰·聂夫31年间累计投资回报率近56倍，年平均收益率战胜市场收益率达3%以上，累计平均年复利回报率达13.7%，同期标普500指数收益为22.3倍。
约翰·聂夫的高股息投资策略具体内容是：低市盈率，即股票市盈率必须低于市场平均值40%至60%；具有较好的分红；具备一定的成长性，即股票最好拥有7%以上的增长率。
结论显示，股息高，且市值小的组合收益更好，但即便是市值大股息大的对照组，他的收益也远好于指数。
现在我们回到国内的中证红利，我们选择股息率高的公司组成一个基金，不择时，不人工干预，就是简单追踪，长期一定会大幅跑赢宽基指数，年化收益率在10%-15%之间。
为什么会这样呢？
上雪研究了一下，发现今年业绩好的公司，大多愿意给高股息，如果周期股业绩好，这些公司大概率会出现在中证红利的持仓里，如果业绩不佳，那么中证红利又是价值型持仓，所以周期股回撤时它会少跌一点，但涨的时候也能够跟涨，再加上高股息的叠加，才造成了中证红利长期跑赢指数的效应。
说白了中证红利就是在周期和价值股之间来回切换，这个指数在周期股表现强的时候才能跑赢指数，所以作为左侧交易者，我们应该在周期表现不佳的时候去逆向投资中证红利指数，越是周期股走强，就越要离它远一点。
这个策略被实践证明是有效的，而是时间越长就越有效，这也是为何大家如果之前去看一些基金大V的组合，中证红利基本上就成了个标配，因为持有这个指数不费脑，不要求什么投资水平，买进去装死别动就行，只不过这个死要装得比较久，十年以上，因为股息分红高的公司短期股价并不确定，所以短期内红利指数走势不一定能达到我们的预期。
上雪在此提醒大家，红利如果你坚持不了10年，就1天都不要去碰它，因为它短期达不到你的预期，而你又不能正确认识它究竟是个什么玩意儿，你就会拿不住。
资本市场里有很多资产是长跑型选手，既然人家擅长的是长跑，你就不能要求人家每一圈都跑在队伍前面，世界马拉松冠军肯定也不是奥运会田径100米男子组或者女子组冠军，对吧？
如果你有耐心，你就选长跑选手，一直长期看他比赛；如果你没有耐心，那就一直一直选短跑选手图个激烈刺激也没毛病，归根结底要选适合自己的，让自己心情舒畅的投资方式，如果一种投资方式让你很难受，那就说明不适合你，你投了也一定会亏钱。
中证红利最大回撤也有40%，就看你能不能接受这样一个跌幅，接受不了，整天去看盘，那你还是洗洗睡研究点别的吧。
不过上雪也要跟大家明确一点，就算你不玩，也不要看不起类似的被动型基金。
无论是中证红利，低波动指数，亦或是神奇公式，这些对于股票不做深入研究，就是坚决严格遵循一套有效策略的基金，长期下来都可以打败宽基指数，打败市场上绝大多数学霸基金经理各种骚操作管理的主动型基金。
大家看到这里可以思考下自己的偏好，如果要看冠军诞生，你究竟喜欢看长跑比赛还是看短跑比赛。
如果战争最终都能胜利，你究竟更擅长打惊险刺激的短期仗，还是喜欢打拼耐心和毅力的持久战？
这个思考大家一定要做，对于往后构建属于你们自己的投资思维体系至关重要。
如果你们思考了很久都没有答案，那上雪提供一个行而有效的方法，你就先拿一部分钱去押注某个长跑选手，看他比赛，测测你的耐心究竟能看多久，如果看了还不到一年就不看了，那你就老老实实看短跑吧。
投资最怕的就是你不了解你自己，《雪视角》看到这里，你也应该尝试慢慢通过实践，一点一点了解自己了。
后续论点见下章。
重要提示：文中提及的所有公司仅用于案例分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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