所以，个人的风险偏好会变，因为这里头有内生变量也有外生变量。
但是如果我们给我们手头上的资金做一个分类，我们会发现各个分类下资金本身的风险承受能力是不一样的，而且相对稳定。
比如养老的钱，我们追求的就是稳，就是严控回撤，保证极端情况发生的情况下我们的本金也是基本安全的，长期下来的盈利要求必须是跑赢通胀，在这个基础上如果我们还能捞个5%至8%左右的理财收益，那么本金就能越滚越大。
养老基金不是用来赌博的，是用来给我们底气，让我们在其他领域敢于博取高收益的，投资是为了让生活变得越来越好，而不是越来越差，更不是只要我们判断错一次，就老无所养。
所有的投资行为背后都有概率，只要概率不是100%，我们就都有输的可能，所以不要满仓压在一个你觉得赢面很大的股票或者板块上，养老的钱必须留出来，相对应的投资组合构建也必须做好。
再比如子女教育基金，如果我们打算自己构建投资组合的话，要算好这笔钱需要的时间，如果是三五年之后，那么我们就要寻找那种三五年下来具有确定性收益的投资标的，而不要仅仅只看短期这一城一池的得失。
当然，这类基金也要求控回撤的水平足够高，只不过控回撤不一定必须加入什么债券这种资产，只要你们买的东西足够低估，甚至是历史最低估，安全垫很厚，这本身就是控回撤的有效手段。
还有一部钱，就是我们真正用来做投资的，这部分钱的风险承受能力很高，我们称之为“闲钱”。
“闲钱”的概念就是，如果我们全输光了，我们的生活费不受影响，养老和子女教育不受影响，我们的社会阶层也不会受影响，总之就是这部分钱就算全没了，我们也照样能吃得下睡得着，对于这部分钱的使用，我们可以相对而言激进一些。
上述其实就是对于不同目的的资金，我们使用不同的业绩衡量标尺，巴菲特这样的集中投资者肯定用的是价值投资模式，所以他不会以短期的价格变化来作为他投资组合业绩的衡量标尺。
巴菲特使用的方式叫：透视盈余。
具体方法如下：“将你投资组合中所持企业的整体收益能力，计算成每股盈利，乘以你所持有的股数。按照巴菲特的解释，企业所有者的目标，是构建一个10年之后，可以提供最高透视盈余的投资组合。”
3、误判心理学
玩投资其实大部分时间玩的就是心理学，做短线我们要判断别人的心理，做长线我们要能够抗衡自己的心理，无论我们的敌人是大众还是自己，我们都不能多次发生误判。
当有朋友跟上雪说他能承受30%的回撤时，他实际只能承受10%，这就是他对于自己内心风险承受能力的误判，这种误判存在于大多数投资新人当中，上雪还亲眼见过有人对外宣称他能扛50%的跌幅，结果才跌了3.98%，他就割肉离场了。
所以《雪视角》开头的部分才要跟大家强调，你真的没有你想的那么了解你自己，你自己也不是一成不变的，所以在做投资的过程中损失掉的那些学费要引起你的反思，你反思的不应该只是你标的的选择，买入卖出时间点，更应该是对自己个人心态的认知。
如果投资标的、买入时间、买入价格都没错，但你还是觉得每天非常难受，就说明你的仓位已经超出了你的承受范围，买多了兄弟，你稍微减一点仓，你的心态就会好很多。
当然，如果你减下去了仓位，后面股价又涨起来了，你也不要追进去了，因为还是那句话，仓位过大了又会超出你的承受范围，你又会开始每天战战兢兢，如果这种情况出现了，说明你还是对目前自己的风险承受能力误判了。
真的不要觉得每天战战兢兢也挺好，你每天这种心情怎么可能拿得住呢？
无数人血的教训告诉我们，但凡仓位超过心理承受能力，一项原本确定性的高收益投资都很有可能跟我们毫无关系，甚至会被我们玩成一回本就卖的游戏。
投资，要舒服一些，其实只有舒服才能赚大钱，你总是很煎熬，那还是别干这行了，长寿比较重要。
喜欢雪视角请大家收藏：(www.3yzw.com)雪视角三丫中文更新速度全网最快。